■理财三人行

大盘走势  4500点是下跌极限

李南(资深财经节目主持人)：请两位预测周一开盘的走势。

刘国宏(英大证券综合研究部副总经理)：肯定会有一个震荡。市场还是会担心出现宏观调控的组合拳。开盘之后有可能低开，然后盘中震荡，预计三个交易日之后再往上走。

吕一凡(南方高增长配置基金经理)：即使没有这次加息，A股市场也需要调整一段时间。加息并不是A股调整的原因，目前存在的估值过高是原因。

李南：如果大盘下跌，你认为底部会在多少点？

刘国宏：4500点是下跌极限。

吕一凡：如果按照招行A股和H股的差价来算，应该下跌在20%至30%左右。

李南：有人说，奥运之后股市就歇菜了。

吕一凡：我不同意这种说法。我认为影响中国牛市终结的最终因素是人口因素。奥运的召开不是终点，而可能是下一个起点。劳动力供给增速下降大概在2010年至2015年之间。

热点板块  ST里可以淘宝　　

李南：产业并购中应该重点关注哪些板块？

刘国宏：军工企业资产注入是一个趋势。另外还有一些绩差公司的重组也可以关注，ST里面淘到的宝一定是黑马。此外还有深圳本地股，近些年深圳国企改革速度慢了点，今年应该有一个突破。不过在淘宝的过程中，有大量诉讼、大量债务解决不了的有“生死结”的股票不要碰。那些本身质地不差，有重组方向的投资者要关注。

吕一凡：央企并购一定是未来中国股市的一大动力。但对于基金而言，对高风险的ST会回避。我们主要寻找央企下面有一定业绩基础的，估值较低的股票。那些完全靠重组，不重组就要破产的没必要关注。另外，我们会通过公开信息来获取投资机会。我们不靠所谓的内幕消息或者不确定消息炒股。

银行地产股  银行股可长期持有

李南：前段时间非常热的银行地产股，投资者可以持续持有吗？

吕一凡：投资组合要均衡一些，银行、地产走的是业绩增长的路线，而非并购重组路线。

刘国宏：在宏观经济始终向好的趋势下，银行股肯定值得长期持有。地产目前是宏观调控的重点目标，但地产股在6个月到12个月内不会出现大的震荡。

基金  购买不一定看大盘

李南：现在点位这么高，还能买基金吗？

吕一凡：买基金应该是一个资产长期配置的问题。购买不是看大盘点位的，而且判断点位的成功率也不高。选基金时是一个高技术的活，每只基金的投资风格都不一样，投资者要选适合自己的。

存款  银行储蓄必不可少　　

李南：现在银行存款利率低于通货膨胀率，那么钱还需要存银行吗？

刘国宏：这主要还是看个人资产安排。银行储蓄仍然需要作为资产配置，必不可少。存款还是要根据人生的用钱规划、风险承受能力来确定。

编辑：郑小敏